2019-06-18 06:57

睿创微纳销售依赖海康威视存货数据存在疑点

  【环球网 记者 陈超 田刚】烟台睿创微纳技术股份有限公司致力于专用集成电路、MEMS传感器及红外成像产品的设计与制造,产品主要包括非制冷红外热!成像MEMS芯片、红外热成像探;测;器、红外热成像机芯、红外热像仪及光电系统。该公司的军用产品主要应用于夜视观瞄、精确制导以及军用车辆辅助驾驶系统等,民用产品广泛应用、于安防监控、汽车辅助驾驶、户外运动等领域。

  根据财务数据披露,睿创微纳在2017年和2018年的业绩成长性堪称卓越,营业收入同比增幅分别高达158.46%和146.6%,扣非后净利润同比增幅更是分别高达642.55%和131.89%。但是也需要关注的是,2018年营业收入的同比增速与2017年相差不大,但扣非后净利润的同比增速却大幅降低,主要原因在于综合毛利率的下滑,从2017年的66.61%下滑到2018年的60.07%、减少了6个百分点以上。

  更加值得关注的是,报告期内睿创微纳的第一大客户始终都是海康威视,其中2017年的收入占比高达42.4%,而目前海康威视面临的经营困境备受资本市“场关注,而将海康!威视作为最重要客户的睿创微纳,未来经营和盈利是否会受到影响,也需要引起投:资者充分关注。

  此外,睿创微纳的存货数据还存在疑点。根据招股书披露,睿创微纳的三大类产品的产销率在报告期内均低于100%,也即始终存在产大于销的情形。其中,探测器产品最近三年累计产量为86476件、累计销量为56236件、差额数量为30240件,相当于2018年销量36356件的80%以上;机芯产品最近。三年累计产量为15796件、累计、销量为9632件、差额数量为6164件,相当于2018年销量5917件:的100%以上;整机产品最近!三年累计产量为21346件、累计销量为16204件、差额数量为5142件,相当于2018年销量14660件的三分之一左右。

  同时招股书也披露,“为使产量和销量数据直观可比,上表中探测器产量数据不含当期已用于生产机芯的数据, 机芯产量数据不含当期已用于生产整机的数据”,也即上述产销量数据已剔除用于后续生产的部分,仅包括直接用于对外销售的部分。

  综合上述数据,截止到2018年末睿创微纳在最近三年形成的产成品新增库存数量,相当于2018年销量的三分之一以上;参照公司2018年,结转主营业务成本15335.87万元,则2018年末的产成品库存价值,至少在五千万元以上。

  但事实上,根据招股书披露的存货数据,2018年末公司全部库存商品余额仅为3127.96万元,显著低于前文的推算金额。

  对此,睿创微纳在回复环球网记者采访时表示:“报告期内公司军品存货以及定制化产品存货主要存在于自制半成品(公司按完工产品形态区分计入的具体存货明细科目,完工的探测器和机芯均计入自制半成品,整机均计入库存商品)中”。

  然而,按照睿创微纳的解释,探测器和机芯两项产品的产销差被计入到自制半成品科目中,而根据前文所述,这两项产品在2018年的产销差数量大致相当于2018年当年的对外销量,这也就意味着自制半成品科目的净增加金额,大致相当于探测器和机芯两项产品在2018年度结转的营业成本,分别为5070.84万元和2433.67万元、合计将高达7500万元左、右。

  但事实上,睿创微纳的“存货-自制半成品”科目余额?在?2017年时已多达5850.12万元,到2018年末也仅增加、至9413.96万元,净增加金额仅为3500万元左右,这与理论、数据“测算结果存在数千万元差异,并不符合正常的会计核算逻辑。责编:田刚分享:

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